2020-09-25 08:03:18

价内权证 免费编辑 添加义项名

B 添加义项
?
义项指多义词的不同概念,如李娜的义项:网球运动员、歌手等;非诚勿扰的义项:冯小刚执导电影、江苏卫视交友节目等。 查看详细规范>>
所属类别 :
其他
其他
编辑分类

价内权证是指权证持有人行权时,权证行权价格与行权费用之和低于标的证券结算价格的认购权证;或者行权费用与标的证券结算价格之和低于权证行权价格认沽权证

基本信息

折叠 编辑本段 权证的概括

根据权证行权价正股市场价格的关系,可以将权证分为价内权证价外权证平价权证三类。

认购证而言:如果正股的市场价格高于权证行权价格,则为价内权证;

如果正股的市场价格低于权证的行权价格,则为价外权证

对认沽证则相反:如果正股的市场价格高于权证的行权价,则为价外权证;

如果正股的市价低于权证的行权价,则为价内权证。

不论是认购证还是认沽证,如果正股市价刚好等于权证行权价,则为平价权证

由于正股价格总是不断波动,严格的平价权证较为少见。通常权证总是处于价内或者价外两种。

折叠 编辑本段 价内权证分析

内在价值风险小

内在价值是标的股票的价格与行权价之间的差额,即立刻行使权利的价值。

认购权证内在价值=max[标的股价-行权价,0]

认沽权证内在价值=max[行权价-标的股价,0]

价内权证具有一定的内在价值,而价外权证的内在价值为零。一般而言,价内权证到期具有行权价值的可能性较大,而价外权证到期可能归零。尤其是对于一些深度价外的权证,到期归零的可能性很大因而风险极大。而处于深度价内的认购证风险则要小得多。

时间价值损耗小

权证的时间价值随着到期日的临近而不断损耗,在权证到期时,权证的价格理论上都会回归内在价值,时间价值会逐渐衰减为零。因此,投资者在持有权证的时候,也在同时承受着时间值的损耗。权证价格全部体现为时间价值,随着到期日的来临,若权证价值没有回归价内,权证价格势必衰减为零,因此,价外权证的时间价值损耗度比价内权证快,持仓风险更高。

收益少但相对稳定

从有效杠杆的角度来看,价外权证带来的潜在收益更大。有效杠杆代表正股价格变化1%时,权证价格变动的百分比,表示投入在正股和权证的资金量相等时,投资权证的收益相对于投资正股收益的实际放大倍数。通常,价外权证的有效杠杆要大于价内权证的有效杠杆,换言之,在看对后市方向时,价外权证比价内权证更容易放大收益。不过,需要提醒投资者的是,有效杠杆是把"双刃剑",放大潜在收益的同时也会放大潜在损失,当看错后市方向的时候,投资价外权证的损失也会更大。

投资建议

价外权证比价内权证的投资风险更大,稳健投资者宜选择价内权证或一些轻微价外权证作部署。在看对后市方向时,价外权证通常比价内权证更能放大收益。风险偏好投资者若对后市有明确的方向性判断,可以选择一些价外权证作短期部署,但对于一些深度价外的权证,特别是即将到期的深度价外权证,投资者应尽量回避。

阅读全文

热点资讯

我的关注